선물과 옵션 기초

장기 투자 생존을 위한 위험회피 수단 발굴로 파생상품에 대해 삼프로 티비에 좋은 영상이 있어서 공유도 할겸 간단히 리뷰해보자 한다.

https://www.youtube.com/watch?v=LI5AS_jfcvw 

영상에서는 가장 기본적인 선물, 옵션에 대해 맛보기 수준으로 다루었다.

 

선물은 미래의 기초가격을 예측하여 거래하는 상품으로 기초자산은 주식, 달러, 등등이 될수 있을 것이고 간단히 말해 일정 미래시점(만기일)에 얼마일지 예측하면서 거래하는 것이다.

 

선물의 경제적 기능으로 

①가격변동위험전가(헤저 → 투기자), ②가격발견 기능, ③ 효율적 자원배분 등이 있다고 한다.

투자자입장에서는 뭐 알 필요까지는 없겠지만, 금융시장에서 생존능력은 아는 것이기 때문에 알아두는 것도 좋다.

 

옵션 거래는 선물보다는 복잡하다. 이해를 할 떄 분양권을 가지고 이해를 한다고 한다. 프리미엄을 주고 권리를 사서 운영을 하는 것이다.

 

→ 콜옵션의 경우

행사가> 기초자산 가격 : 행사시 수익

→ 풋옵션의 경우

행사가< 기초자산 가격 : 행사시 수익

옵션의 거래는 단순히 사고 파는 것이라 포지션을 가지고 간다는 의미이다.

" 나 롱포지션이야!" 는 기초자산 가격이 올라야 이득을 보고

"나 숏포지션이야!" 는 기초자산 떨어져야 이득을 보는 것이다.

팔았

다면 떨어진다고 마음의 위로는 받을 수 있지만 경제적 이득은 없는 것이다.

 

옵션을 한다는 것은 변동성에 베팅을 한다.

 

우리가 흔히 알고 있는 공포지수인 빅스도 이와 같은 원리이다.

빅스 지수가 높다는 것은 그만큼 변동성이 커진다는 이야기이며, 이는 즉 변동성이 커지면 가격이 오를경우보다 떨어질 경우가 많기 때문에 시장은 하방압력을 받는 것이다.

 

방송에서 개인은 풋옵션 매수를 많이한다.

 

한종목 실물을 사고 실물 대비 30%~40%은 풋옵션을 사므로써, 헷징 전략을 취하는 경우를 보호형 풋매수라고 한다

보호형 풋매수(Protective Put) = 기초자산 현물 매수 + 풋 옵션 매수

찾아보니 여러종류의 옵션 매수 방법이 다양하게 존재한다. 자신의 맞는 방법을 찾는 것도 유용할듯 싶다.

실제로 선물과 옵션을 포함한 파생상품거래를 하려면증권사에 별도의 계좌를 만들어고 교육도 받아야 한다.

장 시간 :9시 ~ 3시 45분까지  35분부터 동시호가

 

 

쉽게 접근할만한 파생상품은  주가지수, 개별주식, 국채 등등 있고 1계약당 25만원으로

예를 들어 코스피200 선물가격 X 25만원이며, 결제월은 3,6,9,12월로 만기일은 각 결제월 두 번쨰 목요일이라 한다.

 

파생상품은 레버리지 사용이 가능하며, 어려움을 감당할 수 있는 범위내에서 하는 것이 좋다.