매크로 환경이 나빠지는 흐름이다. 주식시세와는 별개로
점진적인 유가하락에 따른 스프레드 증가로 이익이 개선될 것이라는 투자 아이디어가 손상되고 있다.
유가하락보다 수요부진에 따른 제품가 하락폭이 좀더 크게 나타나고 있다.
고유가, 공급과잉, 수요둔화 3단 콤보를 정통으로 맞고 있는 중이다. 이미 2분기 석유화학업종의 실적 부진한 것으로 나타나고 있지만 다행히 DL은 크레이튼 인수효과로 수익성이 좋아서 주가 방어에 선공하였지만, 매크로 변수와 업황 부진을 과연 이겨낼수 있을까 하는 의문이 든다.
https://www.ebn.co.kr/news/view/1537884/?sc=Naver
화학업계 '고유가·공급과잉·수요둔화' 위기탈출 전략은?
'고유가·공급과잉·수요둔화'에 직면한 국내 석유화학업계의 2분기 실적에 대한 우려가 커지는 가운데 하반기에도 수익성이 악화할 수 있다는 전망이 나왔다.11일 화학업계에 따르면 국내 주요
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‘어닝 쇼크’에 우는 화학株…“하반기도 의미있는 반등 어렵다”
어닝 쇼크에 우는 화학株하반기도 의미있는 반등 어렵다 1분기 이어 2분기도 어닝 쇼크 잇달아 올해 초 대비 주가 40% 가까이 떨어진 종목도 증권가 하반기 적자 줄이는 시간 될 것...수요 회복까
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DL에 대한 부정적 뉴스는 많지 않지만 업종에 대한 우려섞인 부정적 뉴스가 많아지고 있고,(아직 주식시세에 반영되지 않았지만) 사실 그전부터 중국등 증설 이슈로 하락 싸이클로 진입하고 있는 이야기는 투자를 진행하면서 접해 보셨을 것이다. 장기적으로 갈 투자자라면 이 업종을 잘 이해하고 있는 투자자라면 현명하게 대처하겠지만 최근 침체에 대한 우려로 현물가격의 하락이 가속화 되어 시계가 빨리 당겨진 상황이다.
1.스프레드의 축소 : 앞서 언급했듯이 현재 화학업종의 재고율이 늘어가고 있다
https://www.wowtv.co.kr/NewsCenter/News/Read?articleId=A202208230021&t=NN
대기업 재고자산 50 증가석유화학 급증
올해 상반기 대기업의 재고자산이 작년 동기보다 50%가량 증가한 것으로 확인됐다. 특히 에너지, 석유화학, 철강, IT 전기·전자 업종은 재고가 60% 이상 급증한 것으로 나타났다. 기업분석연구소
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이제 주식시장은 인플레보다 각 기업에 재고 증감의 더 많은 반응을 보일 것 같다. 이 기사처럼 재고가 쌓여간다는 건 장사가 안된다는 것이다. 주가에 반영될 것이다.
2. 환율의 지속적인 상승 : 수출 비중이 높은 DL케미칼에서 우호적이지만 원재료 상승효가 더 크기 때문에 DL에게 유리한 상황은 아니다.
그나마 다행인 다양한 포트폴리오의 DL이지만 결국 KEY FACTOER는 스프레드다...
| DL케미칼 | 올레핀 (PE,PB) |
| Cariflex | 올레핀(SBS, BEBS(고품질 폴리머), CTO(펄프)) |
이런 부정적인 상황을 극복할 엣지를 보여줄수 있을까? 주식시세를 분출해줄수 있을까?
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