사업보고서 빨리 보고 해석해 보기 공부

기업에 대한 공부를 시작 하려고 하면 뭘부터 봐야 할지 언제나 막막하다. 차트를 봐야 할까? 이 회사가 하는 사업은 무엇일까?? 등등 막상 시작을 어떻게 해야 할지 막막하다.

유튜부나 강의 등을 대충 보면 사업보고서를 보라고 하는데 막상 전자공시시스템에 가서 사업보고서를 보면 양도 많고 뭘 중요하게 봐야 할지 고민하다 창을 닫고 감으로 투자하는 경우가 많은 유튜브를 보다가 변두매니저님의 59분만에 사업보고서 빠르게 보고 해석하는 방법, 기업분석 케이스스터디 내용이 있어서 매우 유용하게 감상 후 간단히 요약을 해보자 한다.

변두매니저님은 디에이치피코리아를 케이스로 설명을 해주셨는데 주린이 입장에서 유익한 영상인 것 같다.

 

일단 전자공시시스템 https://dart.fss.or.kr/ 은 다들 알고 계실것이다.

 

접속후 검색창에 궁금한 기업명을 넣어서 검색을 하면 된다. 검색 조건에 정기공시 사업보고서를 체크하면 사업보고서만 검색일 될것이다.

 

사업보고서 선택 후 문서목차를 보게 되면 여러 항목이 있는데 이 중에서 중요하게 볼 필요가 있는 부분은 ①회사의 개요 ② 사업의 내용 ③ 재무에 관한 사항 ④ 회계감사인의 감사의견 등 ④ 주주에 관한 사항 이렇게 4부분으로 살펴보면 좋을 것이다.

 

첫번째, 회사의 개요를 보면 이 회사가 하는 사업에 대한 개략적인 부분을 파악해 볼수 있다. 내용을 이해할 수 있으면 매우 좋겠지만 다소 어려운 전문적인 내용이 있어도 어느정도 스킵하면서 보는 것이 좋을 것이다. 다 안다고 해서 주식투자에 성공하는 것은 아닐 테니 말이다.

 사업목적을 보면서 이회사가 어느 사업을 할 수 있는지 확인해 체크를 해보자 사업목적이 추가가 되어있어야지 그 사업을 영위할 수 있을뿐만아니라, 사업목적을 통해 이 회사의 핵심 역량과 앞으로 사업 방향성을 감을 잡을 수 있기 때문이다. 하지만 거의 모든 회사가 이것저것 다 추가해 놓은 것이 현실이긴 하다. 

 다음으로 자본금 변동사항을 보면서 유상증자 등 자본금 조달 후 투자성과가 어떠하였는지 확인해 볼 필요도 있겠다. 유증후 실적이 나아지지 않았다면 경영진의 능력을 한번 의심해볼 필요가 있다.

 

두번째로 사업의 내용에서 사업의 개요등으로 전반적인 사업의 감을 익히고 국내 마켓 점유율 및 글로벌 점유율 확인 등으로 사업의 사이즈를 측정해보고 기업이 성장 할 수 있는지 살펴보는 것도 중요할 것이다. 이미 글로벌 점유율이 점유가 높다면 좋은 비지니스모델을 가지고는 있으나, 향 후 성장성은 떨어질 것이니 말이다. 주가는 미래다

다음으로, 원재료 및 매출등 단가 추이를 통해 향 후 이익의 방향성을 체크해보는 것도 좋을 것이다.

 

세번쨰로, 재무에 관한 사항이다. 재무제표와 주석을 통해 과거 회사의 히스토리 등을 살펴보면 좋을 것이다. 어제에 내가 오늘의 나이기 때문에 과거의 재무실적을 유심히 보는 것은 중요하다. 판관비 비율은 어떤지? 비용의 성격 중 어떤 성격이의 비용이 큰 비중을 차지하고 있는지 등 이 부분은 시간을 할애해서 보는 것이 좋다

 그 중 배당에 관한 사항을 통해 주주 환원 정책의 얼마나 관심이 있는지 파악해볼 수 있는데 배당성향이 최소 30%는 되어야 하지 않나 싶다. 이 부분이 낮은면 일단 거르고 보는 것도 좋다. 배당 소각등을 통해 회사는 높은 ROE를 유지 하는 것이 주주입장에서는 매우 좋다.

 

다음으로 회계감사인의 감사의견은 과거 부적정등의 의견을 간단히 확인해보면 좋을 것이다. 요즘 오스템, 우리은행 등 금융사고가 많아져서 반드시 확인해 볼 필요가 있다.

 

마지막으로 주주에 관한 사항 있는데 대주주의 대한 지분율도 확인해 보는 것이 좋다. 지분율이 낮다고 하면 꼼수를 써서 지분율을 올리려고 하는 시도가 있을 수도 있기 때문이다. 관련법상 30%가 넘으면 지배권이 있다라고 보고 있지만 실제는 이보다 좀더 높은 것이 기업이 관심있게 추진하고 하는 사업에 강력한 드라이브를 거는 것에 유리할 것이라고 판단된다. 또 5% 신고 주주의 증감내역을 살펴보면서, 향후 수급을 예측해보는 것도 좋을 것 같다. 아무래도 개인보다 정보의 접근성이 용이한 기관이 지분을 늘리고 있는 것은 좋은 현상이다.

 

간단히 정리해 보았는데 더 자세한 내용은 https://www.youtube.com/watch?v=gMqtzbif6Vk&t=1843s 참고하면 좋을 것 같다.